Парный трейдинг – это вид рыночно-нейтральной стратегии, которая заключается в одновременной покупке одного актива и продаже другого актива, которые имеют высокую степень взаимозависимости (статистический арбитраж). Впервые он появился в теории, разработанной австралийским инвестором и управляющим хедж-фондом Альфредом Уинслоу Джонсом в 1950-х годах. В 1987 году Morgan Stanley объявила, что заработала более 50 млн. долларов на стратегии парной торговли, фонд Medallion от Renaissance Technologies за 10 лет добился доходности 2710% с крупных сумм. Так как цены инструментов отличаются, то для корректного применения стратегии вводят корректирующий множитель (R) для одного из инструментов, этот множитель называют коэффициентом хеджирования.

Разница таких инструментов колеблется вокруг некого среднего уровня. Для визуализации этой ситуации строят график разницы цен между инструментами – его называют СПРЕД или БАЗИС.

Если график растёт, то разница цен между инструментами увеличивается и наоборот снижение графика показывает, что разница цен уменьшается, более того значения спреда могут быть как положительные так и отрицательные. Подбирая комбинации инструментов и коэффициент хеджирования получается график спреда, который обладает свойствами стационарного случайного процесса, который колеблется вокруг горизонтального уровня «ноль». Вся торговля строится вокруг идеи того, что вероятность возврата цены к среднему «нулю» достаточно высока и изучая статистические данные можно зарабатывать.

Проблема заключается в том, что торговать синтетическую позицию сложно в силу того, что цены постоянно двигаются относительно друг друга и нет возможности заранее выставить стоп-лосс или тейк-профит, а также нужно использовать пересчитываемый поправочный коэффициент хеджирования если цена сильно отклонилась.
Парная торговля универсальна и подходит для любого вида финансовых инструментов. Основная функция для трейдера сводится к тому, чтобы определить «раздвижку», поэтому торгами можно смело заниматься на работе.

Недостатки парного трейдинга:

1. Убытки возникают из-за проскальзывания если входить в сделку рыночным ордером и большой брокерской комиссии.

2. Требуется использование усреднения (поэтому работаем частями).

3. Доходность парного трейдинга пропорциональна обороту по сделкам.

4. Убытки возникают при превышении «Объема» и при сбросе «добавки в позицию» с убытком.

5. Боковик на рынке не торгуем. Он приносит убытки. Новостные дни – наоборот.

6. Может потеряться ликвидность на одном из торгуемых активов.

7. Раскорреляция активов также может случиться.

Положительные особенности внутридневного парного трейдинга:

• Используемая стратегия хорошо формализуема и не критично зависит от поведения рынка.

• Не имеет значения идёт рынок вверх или вниз.

• Максимальные доходности появляются, когда на рынке неопределённость и движения разнонаправлены. (обычная доходность в день 0.5%, в дни важных новостей доходность может достигать 1-2%)

• Риски сильно меньше, чем у направленного трейдинга.

• На основе арбитражных стратегий легко пишутся роботы и следить нужно только за торгуемыми парами.

Изменено 23 января23 янв пользователем Gerd
Нечитабельное оформление, добавлено видео

Мы торгуем отношение обычной акции ТАТНЕФТЬ $TATN ссылка к префам $TATNP ссылка. Это позволяет работать как внутри дня, так и с переносом позиций через ночь или несколько дней. Стратегия даёт возможность извлекать прибыль от сближения и расхождения двух связанных инструментов, минимизируя риск резких скачков одного из активов и используя коинтеграцию акций.

⚖️ Торгуем разницу, а не направление

Мы не торгуем направление одной акции, а разницу между ними.

• Вам необязательно следить за ценой самих акций — достаточно ставить алерты на спред.

• Но наблюдать за стаканом желательно, чтобы видеть выход участников или подпирание.

💡 Если активы сблизились или разошлись — трейдер заработал.

Сближение/расхождение происходит за счёт коинтеграции акций. Спред со временем стремится к среднему значению — «нулю» или «единице», в зависимости от того, как строится спред (вычитанием или делением).

🧮 Коэффициент хеджирования (R)

Цены инструментов отличаются: разный объём торгов, ликвидность и плотность стаканов.
Поэтому вводят корректирующий множитель R — коэффициент хеджирования для уравновешивания активов.

Разница колеблется вокруг среднего уровня — «нуля». Для визуализации строят график разницы цен, который называют спредом или базисом.

📈 Если график растёт — разница цен увеличивается.
📉 Если график падает — разница цен уменьшается и стремится к «нулю».
🔄 Спред может быть как положительным, так и отрицательным (контанго и бэквордация).

Формула спреда в TradingView (ASTRAS):

Symbol1 - Symbol2 * R
или
(TATN / TATNP - 1) * 100

R — коэффициент хеджирования, который можно вычислить делением цены первого актива на цену второго. При необходимости корректируем для позиции.

🏷️ Соотношение лотов

• 1 лот $TATN (обычные)

• 1 лот $TATNP (префы)

💡 Если учитывать волатильность (ATR): менее волатильный инструмент — $TATNP, поэтому его можно брать чуть больше при большой позиции.
Пример: на 100 лотов $TATN приходится 106 лотов $TATNP.

🔄 Направления торговли

• Вниз, «шорт на расхождение»:

  • $TATN — шорт

  • $TATNP — лонг

• Вверх, «лонг на схождение»:

  • $TATN — лонг

  • $TATNP — шорт
    💡 ТАТКИ лучше торговать от лонга, они могут уйти на +20.

⏱️ Интервалы для торговли

• 5-минутный — несколько сделок в день

• 15-минутный — 1 сделка в день

• 1-минутный — агрессивное раскачивание депозита, быстрые входы/выходы и сбор спреда

Для торговли в TradingView пары $TATN/$TATNP необходимо иметь индикатор для парного трейдинга. Бесплатный аккаунт не позволит построить классический спред между двумя акциями, поэтому необходимо использовать индикатор Linear Regression Channel ver.2.

Чтобы добавить индикатор к себе нужно перейти по ссылке PairS1-S2*R+LinReg_v2 и нажать кнопку "добавить в избранное". Индикатор уже содержит в своём составе линейный регрессионный канал и Z-Score и показывает глубину рынка на 1500 часов (62 дня). Индикатор работает на таймфреймах меньше чем день (D) и до 1-минуты и открывается отдельно от основного графика. Жмём "Use on chart"- показать на графике и далее вписываем свои тикеры для арбитражной торговли.

Далее тот тикер, который открыт в верхнем главном окне TradingView нам не нужен и его скрываем через настройки, а свои парные акции выводим через кнопку с плюсом - "сравнить"
Теперь спред можно увидеть визуально, шкалу можно выбрать "процентную" или любую другую.

▶️Важный момент при торговле через TradingView - это то как трейдер фиксирует начальную точку отсчёта для сделки. Если подвигаете график мышкой, то увидите, что меняются показатели процентов "раздвижки" - это критично! Графики в TradingView по умолчанию фиксируются по левому краю экрана, поэтому для правильного анализа каждая сделка должна стартовать из одного и того же места, если этого не делать, то каждый раз будем анализировать разные графики с разными спредами. Делаем следующее: отмечаем вертикальной линией точку идеальной синхронизации акций и передвигаем это всё в начало графика периодически корректируя масштаб, так чтобы точка отсчёта всегда была в крайнем левом углу.
Дополнительно для скальперов "внутри дня" необходим сканер парной торговли анализирующий взаимосвязь между тикером вашего графика, который мы скрывали и тикером в самом сканере. Сканер устанавливается по ссылке: Pairs Scanner и для нас важен показатель корреляции от 0.6-0.8 и выше.

Торгуем следующим образом: Открываем 1Н-4Н график и смотрим график спреда где он находится относительно "нуля" и принимаем решение "среднесрочно" куда пойдёт спред. Статистически спред в паре $TATN/$TATNP находится выше "нуля" большее количество времени и акции чаще расходятся, поэтому торгуем от лонга, кроме того движения вверх длиннее и чаще.

Особенности в торговле:

• Спред сводят на префах $TATNP

• Участник чаще прокидывает в short 1000-2000 лотов на префах $TATNP (важно для набора позиции при простреле)

• Спред чаще разъезжается на вечерней сессии